Le Ff Coté Sur Le Marché Est À Court D'Argent: Il A Un Passif De Près De 600 Millions De Dollars Et Un Solde De Trésorerie De 1,12 Million De Dollars.

Xiaomi guanxuan après la construction de la voiture, beaucoup de gens ont pensé à Jia yueting, parce que Lei Jun a imaginé toute la scène de la vie intelligente, cette année - là letv a également eu la même vision.

En mai 2014, Jia yueting a fondé Faraday future (ff), une société automobile intelligente.La même année, Xiaopeng Motor et Weilai ont été créés l'un après l'autre, et ideal Motor (alors connue sous le nom de "car and home") a été fondée en 2015.En ce qui concerne le point de départ, FF est en fait plus élevé que les trois nouvelles forces de la construction automobile, mais en raison de l'effondrement écologique de letv, la route du développement de FF est très difficile. Aujourd'hui, Weilai, Xiaopeng automobile et ideal automobile ont déjà lancé des véhicules de production de masse et sont entrés sur le marché des capitaux avec une capitalisation boursière de 62 milliards de dollars américains, 29 milliards de dollars américains et 23,1 milliards de dollars américains, tandis que ff travaille encore dur pour survivre.

En janvier, FF et Property solutions acquisition Corp. (l'AFPC), une société d'acquisition à but spécial, ont annoncé conjointement que les parties avaient conclu une entente définitive sur la fusion d'entreprises.Il est entendu que la nouvelle société issue de la fusion sera rebaptisée Faraday future Inc. Et sera cotée à la Bourse du Nasdaq sous le Code « FFIE ».

Le 5 avril, l'AFPC a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États - Unis un document d'enregistrement pour la fusion d'entreprises avec FF, ce qui signifie également que ff a officiellement ouvert la voie à l'inscription.À la suite de ces nouvelles, l'AFPC a augmenté de plus de 13% avant la session du 6 avril. À la fin de la session, son cours des actions était de 13,63 $/ action, en hausse de 10,01% et sa valeur marchande était de 402 millions de dollars.

De plus, dans la présentation de l'AFPC, les finances de ff au cours des deux dernières années et certains développements ont été documentés en détail, et il est devenu évident à quel point ff manquait d'argent au cours des sept années de démarrage.

Perte cumulée de 2,39 milliards de dollars

Les documents montrent qu'à ce jour, FF n'a reçu aucun revenu du secteur des véhicules électriques, de sorte qu'il est resté dans un état de dépenses nettes depuis sa création.Au 31 décembre 2020, la perte cumulée de ff s’élevait à 2,39 milliards de dollars.

La perte nette de FF est de 142 millions de dollars en 2019 et de 147 millions de dollars en 2020.Parmi les dépenses, les intérêts représentent une part importante des coûts de FF, en plus des dépenses de fonctionnement courantes telles que la recherche et le développement, les ventes et le marketing, les frais généraux et administratifs.

Plus précisément, FF a investi 18,8 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2020, en baisse de 8,09 millions de dollars par rapport à 2019, en partie en raison de la réduction des dépenses de personnel de 7,8 millions de dollars.Au 5 avril, FF comptait 288 employés actifs dans le monde entier, dont la plupart travaillaient dans le domaine de la recherche et du développement et dans les domaines connexes de l'ingénierie, de la fabrication et de la chaîne d'approvisionnement.

En ce qui concerne les coûts de personnel liés aux services administratifs, les dépenses de ff sont passées de 71,16 millions de dollars en 2019 à 41,07 millions de dollars en 2020.Cela s'explique par la réduction correspondante des dépenses de ff au titre des salaires des employés, des services professionnels tels que la conformité et le droit, des loyers, des frais généraux, etc.

Comme on peut le voir, en ce qui concerne les dépenses de fonctionnement, les dépenses salariales représentent le coût le plus élevé de ff.

Bien que la ff soit à court d'argent, les avantages sociaux de base sont garantis tant que les employés restent.Par exemple, bi Fukang, qui a succédé à Jia yueting en tant que PDG mondial de FF en 2019, a généré des revenus totaux d'environ 2,73 millions de dollars américains en salaires, primes et options en 2020.Bien que les documents de l'AFPC ne mentionnent pas la rémunération de Jia yueting, il ressort de sa déclaration de redressement de faillite qu'elle a déposée antérieurement que les revenus salariaux de Jia yueting étaient d'environ 350 000 $en 2019.

En fait, du seul point de vue du montant de la perte, la perte de FF est beaucoup plus faible que celle de Weilai, Xiaopeng et ideal car, mais le plus gros problème de FF est son manque d'injection de capital.À un moment donné, FF n'a pas pu trouver d'investisseurs en raison de la relation de dette complexe de Jia yueting.Dans ce cas, le ff ne peut répondre aux besoins opérationnels et en capital que par l'émission de divers types de billets.

Au 31 décembre 2020, le principal des billets à payer et des billets à payer dus par ff aux parties liées était de 296 millions de dollars et 177 millions de dollars, respectivement.Au 5 avril de cette année - là, FF avait accumulé plus de 19,16 millions de dollars de factures impayées.En 2020, FF a dépensé plus de 73 millions de dollars en frais liés uniquement aux intérêts.Les intérêts courus des parties liées et des tiers se sont élevés à 78,58 millions de dollars et à 40,2 millions de dollars, ce qui représente un passif total de près de 600 millions de dollars.

L'encaisse comptable de ff n'était que de 1,12 million de dollars américains, de sorte que ff avait encore besoin de transfusions sanguines avant d'être officiellement cotée en bourse. Le 26 mars, FF a levé près de 100 millions de dollars américains de financement par emprunt, qui a été dirigé par un groupe de crédit géré par Ares Management Corporation avec un investissement de 85 millions de dollars américains. Des prêteurs existants comme Birch Lake ont également participé au cycle de financement.

Après la cotation de FF, les actionnaires de ff détiendront 150 millions d'actions de catégorie A et 61,71 millions d'actions de catégorie B, soit environ 66% de la participation totale.Les actionnaires actuels de l'AFPC détiendront 9,4% des actions de la nouvelle société, tandis que les 24,6% restants seront détenus par des investisseurs qui achèteront des actions ordinaires de l'AFPC par voie de placement privé.

Une fois la fusion terminée, les droits de vote sur les actions des catégories A et B de ff sont uniformes, mais si FF est en mesure d'atteindre une capitalisation boursière moyenne pondérée de 20 milliards de dollars à la fin de 20 jours de négociation consécutifs, les actions de la catégorie B auront droit à 10 droits de vote par action et les actionnaires de ff auront alors 87,5% des droits de vote.

Si le prix d'abonnement au pipe était de 10 $par action, la valeur implicite des capitaux propres combinés de ff serait de 3,4 milliards de dollars.Entre - temps, l'opération pourrait fournir un financement de 1 milliard de dollars à FF, y compris 230 millions de dollars en espèces détenus en fiducie par l'AFPC (en supposant qu'ils ne soient pas rachetés) et 775 millions de dollars en actions ordinaires entièrement engagées au prix de 10 $l'action.

Ff peut - il continuer?

Cette somme d'un milliard de dollars est essentielle pour FF, car elle l'aidera à achever la mise en place de la ff91 et à mettre le produit sur le marché pour validation.La documentation indique que ff prévoit de mettre sur le marché la série ff91 dans les 12 mois suivant sa mise sur le marché.

Il est rapporté que ff91 est positionné comme une voiture de luxe haut de gamme, ses produits cibles comprennent Maybach, bentayga bentayga, LAMBORGHINI Urus, Ferrari purosangue, Mercedes - Benz Classe S, Porsche taycan, BMW Série 7, etc.Selon le plan de FF, il prévoit de lancer le modèle ff 91 futurist à partir de 180 000 $au premier trimestre de 2022, puis le modèle ff 91 à partir de 100 000 $au quatrième trimestre de 2022.

En plus de la ff91, la planification des voitures particulières B2C de la ff comprendra les séries ff 81 et FF 71 au cours des cinq prochaines années.Parmi eux, le ff 81 est le deuxième modèle de FF, qui vise le marché de masse haut de gamme de la classe D ou E. il en est actuellement à l'étape de l'ingénierie. La production de masse devrait commencer environ 18 mois après le lancement du ff91, avec un prix cible de 59 000 $. Les modèles de référence comprennent le modèle s et le Modèle X de Tesla, le modèle es8 de Weilai, etc.

Le ff 71 sera le troisième modèle de FF à être lancé, le marché cible étant le marché de masse de classe C ou D. cependant, FF ne prévoit pas commencer la conception et le d éveloppement avant 2022 et prévoit de lancer la configuration future du ff 71 à partir de 65 000 $d'ici la fin de 2024, Sous réserve d'un financement suffisant. Les modèles de référence comprennent le modèle Tesla 3 et le modèle y, la série BMW 3, etc.

Du côté de la production, FF adoptera une stratégie de fabrication mixte avec un schéma mondial de fabrication et des actifs légers.Parmi celles - ci, FF a loué une usine de fabrication de 1,1 million de pieds carrés à Hanford, en Californie, dont les travaux de construction et de rénovation seront terminés dans les neuf mois suivant la mise sur le marché de FF, avec un atelier de carrosserie, un atelier de peinture et une ligne de fabrication et d'assemblage de pièces, avec une capacité de production estimée à environ 10 000 véhicules par an.

En outre, FF a signé un protocole d'entente avec Myoung Shin, un fabricant coréen de pièces automobiles, qui prévoit une capacité de fabrication supplémentaire de 27 000 véhicules par an d'ici 2025; enfin, FF étudie la possibilité d'accroître sa capacité de production en créant une coentreprise en Chine.

La direction de ff s'attend à ce que la première voiture de tourisme de ff soit mise sur le marché aux États - Unis, qu'elle soit bientôt lancée en Chine et qu'elle commence à s'étendre à l'Europe en 2023.En ce qui concerne les ventes et la livraison, FF prévoit d'adopter un modèle de vente directe combiné en ligne et hors ligne, tandis que le réseau de vente hors ligne comprendra des magasins autonomes et franchisés ff.

En ce qui concerne la concurrence, FF admet également que la plupart des concurrents actuels et potentiels disposent de ressources financières, technologiques, de la chaîne d'approvisionnement, de la fabrication, du marketing et d'autres ressources plus importantes que ff.Ils pourraient être en mesure de consacrer davantage de ressources à la conception, au développement, à la fabrication, à la chaîne d'approvisionnement, à la vente, à la commercialisation, etc., des véhicules électriques.De plus, les concurrents de ff peuvent avoir une plus grande visibilité, une histoire d'exploitation plus longue, des coûts de matériel plus faibles, une plus grande force de vente, des relations plus larges avec les clients et l'industrie et d'autres ressources que ff.

Dans ce cas, FF peut placer plus d'espoir, seulement quelques avantages sur la performance du produit.Au 31 décembre 2020, FF avait déposé plus de 880 demandes de brevet, dont environ 550 dans le monde, dont environ 150 aux États - Unis et 380 en Chine.

Au cours des dernières années, par rapport à d'autres compétiteurs qui ont fait des progrès spectaculaires, FF est resté essentiellement au point mort, en fin de compte, parce que les femmes intelligentes ont du mal à cuisiner sans riz.À l'heure actuelle, le problème de financement de ff devrait enfin être atténué, mais le marché auquel il est confronté a déjà subi des changements spectaculaires. En plus de la nouvelle force montante de la construction automobile, il y a encore des entreprises Internet comme xiaomi, Baidu et Apple à l'arrière. Dans une telle situation, ff peut - il revenir à une ville par ses produits?