赤トンボは多く店をオープンしますが、商売はますます大きくなりません。

＜p＞この間、浙江省赤とんぼ＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”靴＜a＞業株式有限公司は株式募集説明書を公開しました。8,000万株を超えない人民元普通株式を発行する予定です。会社は今回の投資プロジェクトを通じて、130億元近くの直営収入を増加しました。

見たところこれはとてもすばらしい未来で、多く店をオープンするのは商売がますます大きくなることを意味して、しかし事実はそうではないかもしれません。

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＜p＞赤とんぼはブランド皮靴企業に属しており、自主生産、外注生産の方式で生産し、直営、加盟または両者が結合するモードで製品の販売を行う。

本募集説明書の署名日までに、会社は4,400を超える専門店を持っています。その構成から見ると、その中の3,833間は加盟店で、マーケティング端末の総量の86.56%を占めています。会社の595直営端末の中で、545つは直営百貨店で、デパートや売場と連営する方式をとっています。店舗の本当の支配権はデパートの手にあります。

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＜p＞今回の募集書によると、会社は2年間で130の直営の独立店を新たに増加し、その中には購入方式によって10の旗艦店、20の標準店を建設し、リース方式によって20の旗艦店を建設し、80の標準店を販売端末に占める直営の独立店の割合を2.96%に引き上げます。

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＜p＞なぜチェーンに加盟することを主とする赤とんぼ会社が、巨額の資金を投じて直営の独立店を新設するのか？業界関係者によると、＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”服装＜a＞靴類会社は直営店の比重を高め、端末の販売が低迷している中で、マーケティング会社の端末の安定性を確保することを目的としています。

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＜p＞しかし、直営の比重を上げることも大きなリスクに直面しており、直営は店舗のコストと経営リスクをすべて負担することを意味しており、現在の商業賃貸コストと人件費が上昇し続けている場合、純利益が大幅に下落する泥沼に陥りやすい。

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＜p＞靴の上場会社では、奥康国際と赤とんぼが比較的に優れています。同社は2012年に上場してから、直営比重を大幅に高め始めました。市場需要の低迷と直営化戦略の二重衝撃により、2013年の売上高と純利益は同19.1%、46.6%を直接滑りました。

2014年第1四半期まで、会社はまだ泥沼から出ていません。売上高と純利益は同11.21%、20.3%下落しました。

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＜p＞＜strong＞直営店を追加したり、30%しか利益が得られない＜/strong＞＜p＞

＜p＞直営店とは、本社が直接経営するチェーン店のことで、本社が直接経営し、投資し、各小売店の経営形態を管理することです。

つまり、この店の場所賃貸、従業員会社、在庫は全部会社が負担します。

そのため、直営店を追加した場合、まず直接三料率（財務費、管理費、販売費）が増加します。

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＜p＞奥康国際2013年年報によると、会社の直営化が強化された背景において、従業員の賃金が29%増加し、リース料が63%増加したことにより、販売費率が6.87ポイント上昇して18.55%になった。減価償却償却償却が8%増加したため、会社の管理費率が1.37ポイント上昇して7.54%になり、奥康国際2013年の営業収入と純利益が低下した。

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＜p＞赤とんぼが新たに増加した130の直営独立店はいずれも重点都市の中心的な商店街にあり、赤とんぼブランドの靴、皮革、服装、子供用品を同じ店舗に集めて陳列、販売しており、当社のブランドイメージの展示店です。

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＜p＞靴業界に長く携わってきた人によると、赤トンボ計画の総合大型直営店を開くには、店舗賃貸のリスクが一番大きいという。

店舗賃貸リスクとは、まず国内の大都市の商業用住宅の家賃が上昇し続けていることによるコストの上昇であり、さらに重要なのは、万が一後期に契約の更新ができない場合、店舗は短時間で即時閉鎖され、大きな損失をもたらすことである。

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＜p＞同時にこのような店舗の管理者と一般従業員の素質要求が高いため、給与費用も大きな支出項目です。

会社全体で計算すれば、これらの店舗は黒字と見なされますが、これらの直営の独立店を加盟店のように単独の経営主体として計算すれば、130店舗は30%の店舗しか利益が得られないと予想されます。

これらの店舗のイメージ展示と広告の意味は実際の経営収益の意味より大きいからです。

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＜p＞赤とんぼ投資書によると、今回の募集プロジェクトはリース方式で20の旗艦店、80の標準店を建設します。その中に：20の旗艦店、面積は7,000平方メートル、80の標準店、面積は15,000平方メートルです。

会社は二年以内に商業用住宅の賃貸面積が22000平方メートル増加するという意味です。

店舗の賃貸料は本プロジェクトに基づいて店舗の所在する商店街の賃貸料標準を建設することを立案して基礎として計算して、正常に運営する年の店舗の賃貸料の費用は13,770.00万元です。

このプロジェクトでは従業員1,658人を追加し、年間平均給与福利厚生は店舗の所在地の基準に基づいて試算し、店舗ごとに試算して集計する。

これにより、運営期間の通常の年間給与と福利費の合計は3,360.10万元となる。

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＜p＞直営店の開設は、在庫の圧力を増やし、企業の在庫圧力をさらに高める。

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＜p＞＜strong＞業界の景気は依然として低迷しており、直営が失敗のリスクに直面している＜strong＞＜p＞

＜p＞赤トンボと同じ靴の上場会社として、奥康国際董事の余雄平氏は記者団に対し、服装靴業界の低迷は今も争わない事実であり、各社の業績は不満足であり、奥康会社は現在も業績不振の傾向を維持しています。特に2013年には直営化戦略を実施したため、2013年の純利益は同46.6%下落し、営業収入と純利益データを圧迫しています。

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＜p＞主な靴類の赤とんぼも独善するのが難しく、株式募集書によると、2011年度～2013年度はそれぞれ営業収入271,793.34万元、306,812.64万元と322,154万3,36万元を実現し、成長率は年々鈍化している。純利益は27,701.00万元、29,343.37万元、25,693.88万元で、特に2013年の会社の純利益は前年同期比12%減少した。

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＜p＞予見できます。＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp』赤とんぼ＜a＞靴業界が低迷し、自身の経営状況が悪化している場合、巨大な経営リスクを秘めた直営の独立店舗を強力に建設し、会社の将来の発展に危険をかけることは間違いないです。

募集書の中で、この会社もはっきりと承诺して、我が国で、製靴業は伝統の業界として、敷居が高くないことに入って、競争は非常に激しいです。

報告期間中、会社の業務の伸びが鈍化しています。

そのため、会社は市場環境の変化によるリスクに直面しています。

会社は上場当時の営業利益が50%以上下落するリスクがある。

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