특보 국제 고위 재고품: 자금 교환 모리, 재고품 91% 증가

　스니커즈

특보 국제 2011년 상반기 실적 역시장 성장, 더 많은 의존은 "자금으로 모리 바꾸기" 방식으로, 즉 자신이 여유 있는 화폐 자금, 대종, 미리, 선불 등 방식의 구매를 빌려 공급상의 더 할인을 받았다.

그러나 다른 업계 회사들은 이런 아낌없는 재물을 모방하는 방식을 따라하지 않았다.

고액 재고품 은 특보 국제 의 회전률 뿐 만 아니라, 자신 보다경영 모드내재 충돌, 부상 및 회사 제품 혁신 및 재고통제, 그 핵심 경쟁력 영향.

또한 거액의 재고품과 선불금에 존재하는 감치 위험은 회사의 업적 성장에 현혹될 가능성이 크다.

사실 이녕과 중국 동향의 대폭적인 이익 예감은 물론 특보국제적 재고와 선불금이 크게 증가하면서 자신의 상업 모델이 취약성을 반영하는 동시에 어느 정도 업종의 어려움을 반영하고 있다.

더 나아가 투자자 가 경계할 만한 것 은 A 주 상장 회사 에서도 유사한 홍콩 이 적지 않다체육주식의 경영 모드, 그리고 재고품 및 수익 대증 및 실적 하락 상황 또한 다른 일부 전통 산업, 치열한 경쟁, 브랜드 분산, 무력 전도 인플레이션 영향 등 어느 정도 공통된 키워드가 된다.

　　역세 증가

이녕과 중국 동향은 2011년 중보 실적이 크게 하락한 예경 발표에 이어 또 다른 홍콩 상장된 스포츠주인 특보국제적 역시장은 상반기 영업 수익 25.70억원으로 전년 대비 26% 증가, 특보 브랜드가 24.52억원으로 전년 대비 29%, 전체 털리율 40.9%, 전년 대비 0.2퍼센트 상승, 주주는 4조66억원을 차지했다. 동기 대비 25% 증가했다.

업적이 늘어난 이유에특보국제소개는 특보 브랜드 4개 주요 경쟁 우위 를 포함해 브랜드 건설, 혁신 제품, 채널 건설 및 관리 실력을 포함해 2011년 상반기 강력한 성장을 이룩했다고 밝혔다.그러나 이러한 원칙적인 말들은 실적 증가를 분석하는 이유보다는 회사의 상업 모델을 개괄하는 홍콩 스포츠주를 비롯한 브랜드 체인복식 기업의 ‘스마일 곡선 ’ 양단이다.

업계에서 보편적으로 원자재, 집세 및 인공 상승의 곤경에 직면하고, 특보 국제 2011년 상반기 실적 증가에 의존하는 것은'자금으로 모리 바꾸기'의 모델이다.

2011년 상반기, 특보 브랜드 신발 이행 제품 수입은 28.7%에서 11억원으로 특보 브랜드 수입은 42.9%를 차지했다.수입이 늘고 있는 것은 주로 신발 이행 제품의 판매량이 16.4%에서 1110만 켤레까지 늘어났으며 평균 도매 가격은 10.6%에서 94.8위안까지 올랐다.이 중 평균 도매가 증가하는 것은 주요한 소매가 상승하기 때문에, 회사는 상반기에 분매상들의 할인을 여전히 건의 소매가격의 60%를 건의했다.원가 인상을 통제하기 위해 회사는 필요한 조치를 취해 재고품 구매량 증가 및 공급자에게 더 많은 선불금을 지불하는 등의 조치를 취하고 있다.이에 따라 회사가 판매원가를 낮추고 모금리를 0.8퍼센트에서 41.1% 로 높였다.특보 브랜드 의류 제품의 수입, 이윤 및 모금리 성장 원인 소개는 이와 비슷하다.

특보 브랜드 제품의 수입 및 모금리 증가 2중일, 특보 국제 경영의 다른 브랜드 수입은 2011년 상반기 실적에 여의치 않았다.특보국제적인 다른 브랜드의 수입은 주로 허가 판매를 받은 제품이며 상반기 다른 브랜드의 수입은 1억 1800억 원으로 전년 대비 15.3%, 모리율은 41.8%, 전년 동기 44.4%로 감소했다.모금리 하락은 원가 압력과 고급시장 경쟁이 치열한 탓에 평균 판매가가 하락한 것으로 나타났다.

사실 특보 브랜드 제품에 대해서는 다른 브랜드처럼 원가와 경쟁 압력에 직면하고 있는데, 왜 풍경이 유난히 좋을까. 이는 “회사가 필요한 조치를 취하는 데 있어서 재고구매량을 늘리고 공급자에게 더 많은 선불금을 지불하는 등, 또한 자체 브랜드 생산과 구매학과가 회사의 수중에 장악하기 때문에 ‘자금환모리 ’를 운영하는 데 조건을 세운 것으로 보인다.이런 운영은 단순히 자신의 충족한 화폐 자금에 의존해 대종, 미리, 선불 등 방식의 구매를 통해 공급상의 더 할인을 받으며 원가 부담을 덜어주는 것이다.

　아낌없이 재물을 뿌리다.

2011년 뭐가 중요한가? 자금!

상반기 통화 정책이 긴축된 배경 아래에서 연속 언급, 이자, 창구지도를 거쳐 국내 시장 자금이 급박하게 긴장되고 있다.언론 보도에 따르면 민간 대출 금리는 이미 엉뚱한 것으로 알려져 일부 상장회사 및 은행도 고리대출 또는 변상 고리대금 행렬에 가입했다.

이에 따라 특보국제는 자금으로 모리를 바꾸어 원가 상승 압력을 줄이면 된다.다만 이런 운영 규모가 놀랍다.{page ubreak}

중보에 따르면 특보 국제 2011년 6월 말 재고품 8.87억 원으로 전년 대비 4.24억 위안이나 91.77% 증가했으며, 그 중 성품은 기간 초에 0.84억74억원으로 4억74억원으로 4배 증가하고, 공급자에게 배당 4억17억원으로 동기대비 1억89억원 또는 83.20% 증가했다.두 개의 점금은 합계 13.04억 위안으로, 특보 국제 총자산, 순자산과 당기 순이익의 비중이 각각 27%, 36%와 279%에 달한다.재고품과 공급업체 입금의 급증으로 특보 국제 경영 현금 흐름이 악화되고 2011년 상반기 회사 경영 활동 현금 유출량이 3.35억원으로 전년 같은 기간에 2.30억원을 순입했다.

본래 국제적으로 자금 관리에 정교한 편이다.2011년 상반기 특보 국제 주식 2.18억 위안, 이 금액과 접근, 특보 국제 상반기에도 2억 1600억 위안의 단기 은행이 대출을 증가했다.소개에 따르면 회사는 이미 은행 융자 한도 5억 홍콩달러를 받았고, 4억 75억 위안의 인민폐 정기예금을 저당으로 저당잡히고 상반기에 2억 16억 위안의 은행 대출을 받고, 이율은 홍콩은행 동업이자 + 1.5 + 으로 추출되었다.연기 이자 0.70%로 추산한다면, 특보 국제 은행 대출금리 2.2%로 현재 국내 인민폐 1년 정기예금 이율 3.5%로 최근 한 번 가불 전 이율은 3.25%다.

그래서 인민폐 정기예금을 저당잡히고 홍콩 은행 대출을 받고 주식을 지원한 후 특보국제은 1퍼센트 이상의 이자를 벌일 수 있을 뿐만 아니라 미래의 가능한 위안화 절상에서 이익을 얻을 수 있다.그러나 이런 자금이 작게 운영되는 작은 이익은 작은 지혜와 거액의 재고품 점유와 공급상들의 대강개함과 반차가 커서 후자의 궤이함을 더욱 돋보이게 한다.

사실 과거와 지금이 미래에 이르기까지 기업의 중요성은 말할 필요가 없다.그래서 특보적인 국제는 자금 구입 할인을 통해 꾸준히 유지하거나 모리를 높이는 방식으로 다른 면에서 원가 상승과 업종 경쟁을 더욱 뚜렷하게 하고 있다.그러나 다른 상업 패턴을 고찰하는 동업상장사는 유사한 결론을 얻기 어려울 것 같기도 하고 다른 동행도 이런 아낌없는 재물을 모방하지 않는 방법이다.

같은 조만간 중보를 발포한 피크스포츠를 예로 한다.2011년 상반기 순이익은 4.23억 원으로 전년 대비 22.1% 증가했다.피크 스포츠는 원자재 가격 인상에 대비하는 대책이 주로 가격을 올리는 것이다.구두 제품 평균 단위 매출은 2010년 상반기 80.5위안에서 7.2%에서 86.3위안 상승, 의류 제품의 평균 매출은 2010년 상반기 43.4위안에서 14.1%에서 49.5위안 상승한 주요 원인은 2011년 상반기 구두류 및 의류 제품의 판매가를 올렸고, 생산원가 상승 및 회사의 털 이율을 올릴 방침이다.

　경영 충돌

특보국제적으로는 고액의 재고가 회전률뿐만 아니라 자신의 경영 패턴보다 내적 충돌이 생긴다.

2011년 상반기 국제 전체 운영 자금 회전 일수는 66일, 지난 해 동기는 27일.이 가운데 평균 재고품 회전 일수는 81일이었고, 지난달 같은 기간은 겨우 46일이다.특보 국제 는 중보 에서 회사 는 이미 판매 원가 총액 및 전체 털 이율 을 낮추고 판매 비용 을 작년 동기 대비 대폭 상승 시 재고품 구입 을 증가, 원가 제어 방법 을 성공적 으로 추진 해 모금리 상승 의 이익 은 이미 재고품 의 원가 를 상쇄했다.

우리는 특보적인 국제적으로 이런 재고의 원가를 어떻게 계산할 것인지 모르겠다. 화폐 자금의 시간 원가, 재고품 감가 등의 요인을 충분히 고려할 수 있을지 모르겠다.그러나 대폭 증가한 재고품 회전 일수는 이미 회사 경영효율의 악화 추세를 보여줬고 기존 상업 모드 중 빠른 회전의 특징을 바꾸기 시작했다.

물론 피크스포츠의 재고전율도 마찬가지로 하락태세를 보이고 있다. 다만 정도가 국제적 심할 뿐만 아니라 비주동적이기도 하다.피크체의 평균 재고품 회전 일수는 지난해 38일에서 2011년 상반기 50일까지 증가한 주요 원인은 일부 지역의 날씨와 분매상들의 최초 예측 차이가 비교적 커서 이들 판매상들이 6월 상품을 발송할 것을 요구했다.물론 일기 원인으로 발송을 늦추면 피크스포츠는 실제 발송 후 시즌이 지나지 않느냐를 고려해야 할 것 같다.

사실 경영 효율이 악화된 것은 외부의 영향을 표출할 뿐 고액 재고품 은 사실 더 부상 및 특보 국제 제품 혁신 과 재고통제, 진로 회사의 핵심 경쟁력 에 영향을 끼친다.

특보 국제는 중보 에서 제품 혁신 시 언급 을 해 매 시즌 마다 다양한 새로운 제품 을 출시해 2011년 상반기 출시된 신발 및 의류 제품 은 각각 2000 종 및 2700 종의 디자인을 넘어섰다.신문의 또 다른'공급 사슬 관리 '부분에서 특보적인 국제소개로 회사가 생산시설을 설치하기 때문에 순식간에 변할 수 있는 시장 수요와 조류 추세에 신속하게 대응할 수 있다. 상반기 판매량에 따라 약 54% 신발 이이이행 및 11% 의류 제품을 회사에서 생산한다.

특보 국제 소재 분야 는 트렌드, 계절 등 제품 특징 을 갖 는 것 도 회사 가 매년 대량 디자인 개발 의 중요 성 소재 다.그러나 기말에는 약 5억 위안의 완제품 판매가 필요한 상황에서 회사 하반기에는 어떻게 대량의 스타일을 출시할 것인지 새로운 조류에 따라 새로운 재고품을 보충하는 것이 어려운 문제다.만약 설계 개발 및 새로운 조류에 적응하는 재고품 보충이 현재의 고재품에 의해 완화되면 해당 설계 연구개발 자원을 낭비할 뿐만 아니라 자체 제품의 경쟁력에도 영향을 미칠 것이다.

한편, 특보 국제 소개에 따르면, 엄격한 소매 사슬 관리는 회사의 성공적인 요인 중 하나로, 현재 약 4800개 (특보 브랜드 소매점 총수 약 65%) 특보 브랜드 소매점을 실시간 감시 판매 자원 규제 시스템을 채택해 회사를 더욱 효과적이고, 빠른 속도와 정확하게 점포 재고량을 파악하고, 기획 및 밀접촉 감시 시장의 경우, 재고품 관리를 강화할 수 있다.이 재고품 관리의 총량통제와 회전률을 높이는 기능은 물론 시장 상황에 대한 변화에 대한 반응 속도와 역량을 약화시켰다.

　블랙홀 감가

거액의 재고 약화 특보 국제 핵심 경쟁력이 추상적으로 나타나면 재고와 선불 금액에 존재하는 감치 위험이 더욱 실질적으로 나타나 회사의 업적 성장에 큰 이검이 될 수 있다.

신문의 소개에 따르면, 특보국제부터 6월 말까지 아무런 재고품이 없다.그러나 소비자 수요 변화, 패션 흐름 전환, 회사 개발 신상품 개발 진전, 원자재 가격 하락 및 시장 경쟁 증가 등 어떤 사건도 발전할 수 있으며, 특보 국제 고액 재고가치 하락을 초래할 것이다.

사실 전술한 전술은 5억 위안의 재고품에 불과한 특보적인 국제적 현성 장부 내재고에 불과하지만 이미 소매상에게 실질적으로 회사의 은밀한 장부 외고품이 되었다.우리는 국제 상반기 브랜드 수입 24.52억 위안, 그리고 회사의 평균 응수무역금액 및 어음 회전 일수 58일 (2010년 57일)로 추산해 국제 소매 경로를 특보한 외상 재고품이 8억 위안을 넘었다.

이러한 도매가 나간 루트 재고는 법적 의미에서 특보적인 국제 소유가 아니지만, 일단 여러 가지 원인으로 인해 대규모 체화 상황이 발생하면, 채널의 안정과 미래회사 발전을 위해 회사로부터 환매를 할 수 있어 직접적인 손실이 발생할 수 있다.이와 함께 이런 체화와 환매의 발생은 의심할 여지없이 자신의 재고 안에 재고품의 체화와 평가를 가속시킬 것이다.

왕래를 헤아리다.스포츠 의상업계의 이런 장부 외고품에 존재하는 위험은 앞서 중기 영리 예보를 발표한 이녕과 중국 동향에 남지 않았다.

중국 동향 예상 상반기 수입이 전년 대비 45% 감소하고 주주는 2010년 동기 37%에서 17%로 하락했다.수입과 순이익이 대폭 감소하는 주요 원인에 따르면 중개상들의 축적 재고품을 줄이기 위해 판매로 총매출이 감소하고, 둘째는 중개상들이 갖고 있는 과잉 재고품을 환매하는 데 대비 2억 2억 2000만 위안을 지급할 계획이다.

이녕의 경우 중국 동향과 유사한 판매 수입은 전년도 대비 5% 감소할 것으로 예상하고 있으며, 2011년 채널 개혁 역량 증가 속도를 가속화하기 위해 일부 중개상 재매상 재고품을 회수하기로 결정했다. 또 선물 주문서는 작년보다 비교적 적기 때문에, 이녕표 판매 수입은 작년 동기보다 어느 정도 하락했다.

스포츠의의의의업업업이 시장불경기를 결정, 중상상상상상상상외재재재재재재발일일련연쇄반응: 외재재재재재재재재재재재재재재업업업업업업업업업업업업업업업업업업부부부부부부부부부부시장불불경기상상상재재재외외외재재재재재재재재재재재재계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계재재재재재일일일련연쇄반응을 야외외재재재외재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재재윤기가 대폭 떨어지다.이때, 지난날의 ‘미소 곡선 ’은 더 이상 웃기 어렵다.

물론 특보 국제들도 중개상처의 장부 외고품을 반매하지 않고 어떤 기관이 피크스포츠에 있는 연구보고서에서 "회사 관리층이 반환 상품정책을 인정하지 않고, 피크는 언제든 판매상 손에서 상품을 환매하지 않겠다고 말했다"고 말했다.그러나 이런 태도는 비현실적으로 보인다. 결국 회사가 장래에 중개상과 함께 발전해야 하기 때문에, 현재 시장에 문제가 생기면 함께 짊어질 필요가 있기 때문이다.이와 함께 이런 태도는 그다지 진실하지 않다. 중개상들에게 거액의 빚을 받아야 하기 때문이다.{page ubreak}

특보국제적으로는 기말고사 접수 금액이 9.13억 위안에 이르며, 연초 1.86억 위안에 달하며, 그중 3개월은 1.15억 위안을 넘어 3개월에서 9개월의 0.36억원이다.소개에 따르면 기말 회사까지는 어떤 하찮은 계좌 대출 준비도 없다.이에 따라 더 응수금 및 가능한 장부 요소를 고려해 상술한 연쇄의 부정적인 영향은 더욱 심각해진다.

물론 이런 가능한 체인 부정적인 영향은 특보국제가 만나기 싫은 것이다.이에 따르면 회사는 2010년 11월 29일 대만 증권거래소 및 대만 중앙은행에 대만 예금증권 발탁 및 상장을 신청하고 있으며 현재 금융 시장이 불안정하고, 영업자금을 조성하기 위해 긴급한 수요가 없으며, 이사회는 대만 예금 증서 상시의 계획을 연기하기로 했다.

사실 이녕과 중국 동향의 대폭적인 이익 예감은 물론 특보국제적 재고와 선불금이 크게 증가하면서 자신의 상업모델 취약성을 반영하면서 업계 난국을 어느 정도 반영하고 있다.국제 및 개별 본토스포츠 브랜드가 국내에서 신속하게 발전하는 감화에 이어 일부 본토 브랜드들이 잇따라 발기하고 베이징 올림픽을 전후 출항하여 거액의 자금을 얻고, 채널 소매, 광고 홍보 등에서 급격히 확장했다.그러나 업계 내생들의 치열한 시장 경쟁 아래 인플레 압력을 받으면 원자재, 인공 및 집세 급상승을 막는 등 각종 조치가 실적이 하락을 막는 것도 논리에 부합된다.

물론 A 주 상장회사 중에도 홍콩체육주의 경영 패턴이 적지 않다.더욱더 고찰을 더 확대하면, 이런 실적이 하락한 상황은 다른 경쟁 치열, 브랜드 분산, 무력 전도 인플레이션 영향 업계에 존재한다.아니면 국내의 일부 전통 산업의 축소사진일 뿐이다.