2020 상반기 대 회 를 제로 기록 한 중 소 은행 IPO 는 왜 '입동' 했 는가?

IPO 규모 의 2020 년 상반기 일부 특수 업 계 는 '콜 드 벤 치' 에 앉 았 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 통계 Wind 데이터 에 따 르 면 2020 년 상반기 에 IPO 가 심 사 를 한 회 사 는 152 개 에 달 했 지만 그 중에서 상업 은행 이 회 의 를 하거나 발행 한 적 이 없고 심지어 상업 은행 이 상하 회 에서 심 사 를 받 은 적 이 한 군데 도 없다.

심사 데 이 터 를 보면 7 월 6 일 까지 19 곳 이 A 주식 상장 을 신청 한 은행 이 IPO 대기 절차 에 참 여 했 는데 그 중에서 많은 은행 의 IPO 정보 가 이미 정 지 된 지 꽤 오래 되 었 다. 예 를 들 어 저 쟝 성 소 흥 서 풍 농업 상사 의 최신 공지 시간 은 지금까지 2 년 반 이 지 났 다.

그러나 기자 가 알 아 본 바 에 따 르 면 현재 감독 층 은 IPO 정책 에 있어 중 소 은행 에 대해 새로운 변화 가 없 지만 현재 감독 진 은 중 소 은행 의 IPO 감독 과 심사 에 대한 관심 도 를 높 인 것 으로 나 타 났 다.

여러 명의 감독 층 에 가 까 운 투자 자 들 이 현재 중 소 은행 IPO 업무 추진 이 느 린 주요 원인 은 일부 중 소 은행 자산 의 질 적 불투명 문제 에 있다 고 밝 혔 다.한편, 잠재 적 인 악성 부채 리 스 크 는 일부 지역 중 소 은행 의 자산 품질 에 부담 을 주 고 있다. 다른 한편, 최근 몇 년 동안 자금 관리 새 규정 등 정책 의 정착 은 작은 규모 은행 이 업무 의 주동 적 인 수축 의 부담 을 느끼 게 한다.

IPO 의 빙 판 은 아직도 상업 은행 이 자본 금 을 보충 하 는 수 요 를 막 지 못 한다. 이런 심사 상황 에서 상장 의 도 를 가 진 중 소 은행 들 이 홍콩 주 등 시장 을 통 해 간접 적 인 융자 를 하고 있다.

중 소 은행 인 IPO 가 동결 을 당 했다.툴 그 렌

빙 봉 시간

2020 년 상반기 의 IPO 시장 은 '풍작' 을 형용 할 수 있다.줄 을 서 있 는 은행 은 정말 다른 모습 이다.

Wind 통계 에 따 르 면 2020 년 상반기 IPO 실시 가구 수 는 128 개 에 달 했다. 전체 모금 액 은 1400 억 원 을 넘 어 지난해 같은 기간 보다 배가 넘 었 지만 역시 이 시기 에 상업 은행 이 회 의 를 하거나 첫 발 표를 한 적 이 없다.

이런 상황 이 예 사 롭 지 않 은 이 유 는 최근 에 IPO 시장 에서 은행업 의 IPO 가 일상적인 현상 이 되 었 기 때문이다.

2016 년 에 상하 이 은행, 항 저 우 은행, 상익 은행 등 8 개 지역 성 상업 은행 이나 농업 상사 들 이 모두 IPO 시장 에 출시 되 었 다. 2017 년 에 장자 항 은행 한 개 은행 만 상장 되 었 지만 2018 년 에 칭 다 오 은행, 정주 은행, 창 사 은행, 자금 은행 4 개 은행 이 상장 을 완 성 했 고 2019 년 에 IPO 은행 이 성공 적 으로 7 개 에 달 했다. 그 중에서 우편 은행, 절강 상 은행 등 이 있다.은행, 충 칭 농업 상사 등 100 억 급 프로젝트 의 상장 은 그 해 은행 주의 IPO 규 모 를 600 억 위안 에 이 르 게 했다.

"사실 2019 년 에 이렇게 많은 은행 이 상장 되 었 고 몇 년 동안 이런 추 세 를 보 였 기 때문에 시장 은 이미 은행 주 IPO 의 일상적인 상태 에 익숙 해 졌 다."상장 증권 회사 의 은행 산업 분석 가 는

"최근 몇 년 에 비해 올해 은행 주의 상장 과정 은 매우 느 려 서 거의 빙 판 상태 에 들 어 갔다."규제 층 에 가 까 운 투자 자 는 "사실 최근 몇 년 동안 중 소기 업 융자 를 추진 하고 지역 은행 의 리 스 크 저항 능력 을 강화 해 왔 기 때문에 도시 상업 은행, 농 상사 상장 을 장려 하고 있 지만 올 해 는 이런 흐름 에 미묘 한 변화 가 생 긴 것 같다" 고 말 했다.

사실 IPO 가 심사 한 팀 중 은행 주가 빠 지지 않 았 다.

데이터 에 따 르 면 2020 년 7 월 6 일 까지 IPO 심사 대기 중인 은행업 기 구 는 19 개 나 되 지만 그 중의 절대 다수 신고 자 는 올해 IPO 절 차 를 추진 하지 못 했다.

그 중에서 충 칭 싼 샤 은행, 광저우 은행 은 올해 6 월 말 에 접 수 된 두 개의 심사 팀 에 새로 가입 한 발행인 이다. 그 밖 에 광 둥 순 덕 농 상사, 광 둥 남해 농 상사 와 호 주 은행 세 개 만 연내 에 IPO 진도 의 업 데 이 트 를 실현 했다. 광동 순 덕 농 상사, 광동 남해 농 상사 가 예 고 를 갱신 했다. 호 주 은행 은 3 월 27 일 에 '이미 피드백 을 했다' 고 발표 했다."..."

이 는 충 칭 은행, 란 저 우 은행, 샤 먼 은행, 상하 이 농 상사 등 14 곳 이 줄 을 서 있 는 중 소 은행 의 IPO 진 도 를 추진 하지 못 한 다 는 뜻 이다.

"이런 현상 은 간단 하지 않다. 이것 은 최근 몇 년 동안 은행 의 IPO 정상 화 된 과정 이 변화 가 나타 나 고 있 음 을 나타 낸다. 사실 시장 에서 중 소 은행 의 IPO 잠재 적 인 심사 요구 나 정책 이 조정 되 고 있 는 지 곰 곰 히 관찰 하고 있다."은행 사업 에 종사 하 는 한 투자 자 는 말 했다.

무엇으로 엄격하게 하 겠 는가?

은행 주 IPO 가 빙 봉 기 에 들 어 갈 것 에 대한 토론 은 시장 에서 도 여러 가지 추측 을 형성 하고 있다.

일각 에 서 는 은행 이 통제 지표 에 의 해 강 한 감독 을 받 는 중요 한 카드 를 소지 하 는 기구 이기 때문에 상장 문제 의 추진 이 비교적 신중 하기 때문에 일부 은행 의 상장 리듬 이 지연 되 었 을 것 이 라 고 분석 했다.

'은행 의 IPO 절 차 는 비교적 느 린 것 이다. 예 를 들 어 증권 감독 회 에 신고 하 는 것 을 제외 하고 은행 감독 위원회 가 동의 해 야 한다. 그 밖 에 많은 은행 들 이 모두 국자산하의 것 이기 때문에 상장 자체 도 국자부문 의 심사 비준 이 필요 하고 일부 은행 들 이 중간 에 변경 을 해서 사회 자본 을 도입 했다. 이런 사회 자본 이 들 어 온 역사 연혁, 신분 의 정당 성 은 비교적 엄밀 한 이론 이 필요 하 다."증."한 도시 은행 의 동사 무소 관계 자 는 "여러 가지 요소 가 겹 쳐 은행 의 IPO 가 속도 가 느 려 질 수 있다" 고 말 했다.

은행 류 금융 기구의 특수성 은 분명 한 해석 이지 만 이것 은 IPO 의 진도 가 느 린 모든 원인 이 아니다.

상기 한 감독 층 에 가 까 운 투자 자 들 은 현재 은행 류 금융 기구의 IPO 심사 요구 와 정책 에 대해 명확 한 변화 가 없 지만 감독 진 은 심사 과정 에서 IPO 은행 의 자산 품질 문제 에 대한 관심 을 강화 하고 있다 고 밝 혔 다.

"감독 진 은 자산 품질 에 대한 관심 을 강화 하고 있다. 이 자산 의 질 은 은행 이 밝 힌 악성 부채 율 이 아니 라 발생 할 수 있 는 스텔스 악성 부채 율 이다."상기 한 감독 층 에 가 까 운 투자 자 들 은 "최근 몇 년 동안 신용 리 스 크 가 상승 하면 서 일부 높 은 지렛대 가 움 직 이 는 은행 기구 에 투명 한 악성 부채 문 제 를 묻 어 두 었 기 때 문" 이 라 고 말 했다.

일부 은행 의 크레디트 업 무 는 최근 몇 년 동안 자본 관리 가 새로운 규정 에 따라 그림자 은행 이 관리 하 는 자산 축소 표 와 일부 잠재 적 인 신용 리 스 크 가 높 은 기업 이 은행 의 자산 품질 에 더 많은 부담 을 주 고 있다 고 솔직하게 말 했다.

"최근 몇 년 동안 기업 의 신용 리 스 크 가 갈수 록 높 아 지고 있다. 특히 일부 대형 민영 기업, 지방 도시 투자 플랫폼 의 유동성 리 스 크 는 상업 은행 에 전달 되 고 있다.""현재 일부 문제점 이 드 러 났 지만 일부 리 스 크 는 수평선 아래 에 매장 되 어 있 을 수 있 습 니 다. 새로운 상환 과 전시 기간 의 일부 조작 으로 인해 개별 은행 의 악성 부 채 률 이 가 려 질 수 있 습 니 다."

업계 의 인사 들 이 보면 자산 의 질 적 위험 이 존재 하 는 은행 이 A 주식 에 대해 상장 신 고 를 하면 그 악성 채무 위험 이 주식 투자 유치 설명서 에서 밝 힌 정 도 를 초과 하면 분명 한 것 은 자본 시장 정보 공개 제도 에 대한 도전 이 고 감독 부서 가 이에 대해 심 사 를 강화 해 야 한다.

"최근 에 들 어 IPO 심사 추 세 는 공개 기준 을 약화 시 키 는 동시에 발행 자 에 게 지속 적 으로 이윤 을 창 출하 는 '소프트 요구' 이다. 그 다음 에 정보 가 공개 하 는 진실성 과 규칙 성 을 강조 하 는 것 도 등록 제 개혁 방향 에서 결정 한 것 이다."상기 한 감독 층 에 가 까 운 투자 자 들 은 "그러나 중 소 은행 의 자산 품질 문제 가 정보 공개 와 밀접 한 관 계 를 가 진 것 이 확실 하기 때문에 엄격 한 심 사 를 받 는 것 도 시장 에 대한 책임" 이 라 고 말 했다.

그러나 중 소 은행 이 IPO 등 방식 으로 자본금 을 보충 하 는 것 은 여전히 '필수 적' 인 것 으로 분석 된다.

"자본 관리 새 규정 의 요구 에 따라 몇 년 전 연표 밖의 자산 은 끊임없이 회 복 했 고 일부 악성 부 채 를 더 했다. 실제로 일부 중 소 은행 의 자본금 은 평가 압력 에 직면 하고 있 기 때문에 많은 중 소 은행 들 에 게 상장, 증자 등 방식 으로 순 자본 에 대한 수요 가 존재 한다."상기 은행업 분석 가 는 "거시적 으로 볼 때 중 소 은행 의 고객 도 중 소기 업 이다. 그러면 중 소 은행 의 자본금 을 계속 보충 해 야 리 스 크 선 호 와 전 업 능력 을 향상 시 키 고 더 많은 중 소기 업 에 신용 을 제공 하 며 역주 기 조절 을 돕는다" 고 말 했다.

이런 추세 에서 많은 은행 들 은 다른 출 로 를 모색 하고 있다. 예 를 들 어 홍콩 주식 시장 은 일부 중 소 은행 의 발전 방향 에 대한 상장 계획 이 되 었 다.예 를 들 어 6 월 30 일 발 해 은행 은 항구 거래 소 에서 주식 유치 계획 을 작 동 했 고 올해 국내 최초 로 IPO 의 은행 주가 되 었 으 며 이틀 전에 동관 농 상사 도 홍콩 주 상장 신청 을 제출 했다.

그 밖 에 감독 부서 도 중 소 은행 이 여러 가지 경 로 를 통 해 순 자본 을 보충 하도록 격려 하고 있다.

예 를 들 어 은행 감독 위원 회 는 지난달 에 시장 화 방식 으로 투자 자 를 유치 하 는 것 을 격려 하 는 동시에 은행 의 내부 원천 적 자본 보충 능력 을 강화 하고 자본 의 사용 효율 을 향상 시킨다. 또한 은행 이 보통주 발행, 우선주, 고정 기한 이 없 는 자본 채권, 2 급 자금 원금 등 방식 으로 자본 보충 경 로 를 넓 히 고 지방 정부 가 여러 가지 방식 으로 자금 을 모 으 도록 격려 한다.금 은 중 소 은행 을 도와 자본 을 보충한다.

"큰 추 세 를 보면 중 소 은행 은 계속 순자 산 을 보충 할 것 이다. 자산 의 질 은 심사 과정 에서 더욱 주 목 받 을 수 있 지만 더 많은 우수한 중 소 은행 의 상장 을 추진 하고 자본 시장의 건전 한 발전 을 추진 하 는 목 표 는 일치 하 다."이 같은 감사 관 층 에 가 까 운 투자 자 들 은