中国のスポーツブランドは回復の道を歩みます。在庫はまだ業績の“キラー”です。

に従って香港発売された中国のローカルスポーツブランドの2014年中期業績が続々と発表され、低迷していた中国のスポーツ用品業界は谷底の回復の曙光（曙光専門店）を見たようで、関連株の株価が上昇しているが、将来の在庫化が鍵となる。

三年間のルート整理、在庫の販売及びブランドの立て直しを経て、上半期の売上高から見ると、全体的に回復の兆しを見せており、中報の主要ブランドはいずれも増加を記録しています。

　　アナリスト在庫問題はやはり中国の地元スポーツブランドの損益に影響する重要な要素で、在庫を持って順調に進んでいる会社の今年の業績がいいと思います。今年の注文会は注文が伸びています。在庫問題が緩和されることを暗示しています。

ゴールドマン・サックス通信によると、スポーツ小売業者の同店販売は第2四半期から加速成長を始めた。アンジェルスを例にして、同店の販売年は堅調で、過去の四半期の注文も同業界より優れており、今後の四半期は持続的に回復するということを示している。

ゴールドマン・サックスは安踏評価を「中性」から「買い」に引き上げ、目標価格を12.4香港元から18.9香港元に引き上げた。現地時間の14時23分、安踏は1.46%上昇し、14.56香港元を報告した。今年はこれまでの上昇幅は50%を超え、総合株価の8%より優れている。

もう一つの小型ブランドは361度で、株価も中期の純利益が28.昨日の収入から10%以上上がりました。水曜日の午後の株価は依然として6.82%から2.35香港元まで上昇しています。

元体操王子の李寧（李寧専門店）が創設した同名ブランドの李寧は、中期の純損失を5.86億元に拡大し、少し前に発表した利益警報と一致した。

　　李寧執行副主席の金珍君は業績記者会見で、全体のモデルチェンジ過程は3-4年を予定しており、過去2年間で基本的に在庫問題を解決しており、新品の表現と成長傾向はすでに1年続いていると述べました。しかし、海通国際は、李寧の実際のルートは在庫の程度に行くか、あるいは予想を下回るか、10%以上の販売代理店はまだ在庫問題があり、モデルチェンジにはもっと時間が必要だと指摘しています。

海通国際は李寧の格付けを「買い入れ」から「保有」に下げ、目標価格を4.40香港元に下げました。元々は6.70香港元です。現地時間の14時10分、李寧は2.46%から4.36香港元まで下落しました。今年はこれまで28.76%下落しました。

アナリストは、李寧の短期的な業績表現と財務指標にはまだ大きな圧力があり、純負債の局面を転換することが重要な任務であると考えている。しかし、スイス銀行は李寧に対して楽観的な態度を持っています。注文は今年の第3四半期の伸びを示し、今後も次第に回復するということです。UBSはその「買い」格付けを維持し、目標価格は7.70香港元と変わらない。

在庫問題が緩和された後、各ブランドの発展戦略にはそれぞれ重点があります。李寧は徐々に非中核運動服装の種類と利益のない市場から撤退し、ブランドを再構築し、業務モデルを再構築し、五つの核心運動品目（バスケットボール、ランニング、バドミントン、トレーニング及び運動生活）に焦点を合わせています。

一方、安踏は好情勢の下で海外市場に関心を持ち、電子商取引プラットフォームで商品を販売し、オフラインでオンラインショップを経営できるようにする計画です。

「引き続き中国市場に専念します。海外戦略はまだ始まっていません。ブランドが出るのは難しいです。将来の注目はブランドが出るのではなく、企業が出るのです。」安踏主席兼最高経営責任者の丁世忠氏は、買収で海外市場を開拓する考えを明らかにした。

業界は徐々に明らかになってきたが、海外ブランドからの競争、中国の消費景気見通しにはまだ不透明な要素があるとアナリストは指摘した。また、会社のマーケティング戦略とブランド位置づけも引き続き谷底から立ち直るスポーツ用品業界を試練している。

JPモルガンの通称、主要スポンサー契約の変動は中国のスポーツ用品業界のリスクになるかもしれません。今年は李寧23年と中国国家体操チームのブランド協賛協力を受けてブランド価値を高めました。李寧はそのためにもっと多くの協力機会を失うかもしれません。

中国国内のスポーツ用品業界の在庫レベルと割引活動は徐々に改善されましたが、製品全体の差異と同業間の競争が激しく、業界にはまだ不透明な要素があります。両大海外ブランドのアディダス（アディダス専門店）とナイキは昨年のシェアがそれぞれ13%を超え、中国ブランドにとってスポーツ用品市場は依然として競争が激しい。